Денежно-кредитная политика и валютный курс
При ужесточении денежно-кредитной политики ограничивается рост денежной массы, а значит, относительно сокращается предложение национальной валюты на валютных рынках, что соответственно должно вести к повышению ее курса.
Смягчение денежно-кредитной политики создает тенденцию к понижению курса национальной валюты.
Ужесточение налоговой политики в целом и особенно по отношению к нерезидентам или введение каких-либо ограничений по отдельным видам операций также однозначно ведет к падению курса национальной валюты.Одним из инструментов валютной политики официальных органов являются валютные интервенции центрального банка с целью корректировки динамики валютного курса. Интервенции достаточно эффективны, если речь идет о временной несбалансированности международных расчетов страны, например под воздействием каких-либо сезонных факторов или кратковременных переливов краткосрочного (особенно спекулятивного) капитала. Однако в случае глобальной несбалансированности интервенции не в состоянии противостоять падению или повышению валютного курса.
Подводя итог, можно формализовать общие закономерности изменения валютных курсов в зависимости от различных факторов следующим образом:
Курс иностранной валюты по отношению к национальной r повысится, если:
• увеличится денежная масса в данной стране М1
• уменьшится денежная масса в иностранном государстве M2;
• повысится ВВП в данной стране N1;
• снизится ВВП в иностранном государстве N 2;
• понизятся процентные ставки в данной стране i1;
• повысятся процентные ставки в иностранном государстве i2;
• повысятся ожидаемые темпы инфляции в данной стране р1,
• понизятся ожидаемые темпы инфляции в иностранном государстве p2,
• ухудшится торговый баланс данной страны Т
Еще по теме Денежно-кредитная политика и валютный курс:
- Кредитно-денежная система и кредитно-денежная политика
- Деньги, денежное обращение, денежно-кредитная и финансовая политика
- 1.3. Влияние экономической политики на реальный валютный курс
- 2.1.2. Денежно-кредитная политика
- 4. Денежно-кредитная политика
- 2.2.2. Денежно-кредитная политика
- 1.2. Денежно-кредитная политика
- 2.2. Денежно-кредитная политика
- Современные тенденции в денежно-кредитной политике
- 47. ИНСТРУМЕНТЫ ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНОЙ ПОЛИТИКИ ЦБ РФ
- 51. Основные направления денежно-кредитной политики
- §4. Денежно-кредитная политика центрального банка
- 48. ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ ПОЛИТИКА ЦБ РФ: ЦЕЛИ, ПРОЦЕСС ЕЁ РАЗРАБОТКИ
- 9.4. Теоретические подходы к денежно-кредитной политике