<<
>>

Оценка баланса клиента

Коэффициентный анализ часто бывает непредставите­лен из-за короткого динамического ряда, так как перенос результатов анализа одного периода на другой не представ­ляется возможным по объективным причинам, связанным с резким вмешательством государства в ту или иную об­ласть бизнеса.

Поэтому представляется необходимым про­водить оценку баланса клиента, поскольку основным ме­тодологическим тезисом подхода к построению баланса являются взаимосвязи и взаимозависимости между его счетами, которые накоплены с XVI в. с момента первого построения баланса итальянским математиком Лукой Паччоли.

Порядок оценки баланса клиента для его бизнес-диа­гностики использует качественную аналитическую интер­претацию взаимосвязи и взаимозависимости движения ос­татков денежных средств на счетах баланса. Начинать оценку баланса клиента следует с построения рабочего ба­ланса (табл. 4.3.2Л), который определяет зависимость на­правлений вложений клиента от наличия источников для этих операций.

Таблица 4.3.2.1

Схема построения рабочего баланса для качественной оценки потенциала бизнеса и менеджмента клиента

Статья актива баланса Код

строки

баланса

Источник средств — статья пассива баланса Код

строки

баланса

1. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Нематериальные акти- 110 Уставный капитал 410
вы и основные средства 120 Добавочный капитал 420
Незавершенное строи- Долгосрочные пассивы 510
тельство 123 513
Долгосрочные финан- Фонды накопления 440
совые вложения 130 Целевое финансирова­ние 460
Прочие внеоборотные активы 140 Нераспределенная при­быль 470
2. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ
Запасы 210 Уставный капитал 410
Добавочный капитал 420
Резервный капитал 430
Фонды накопления 440
Нераспределенная 470
прибыль 480
Краткосрочные пассивы 610
621
622
625
626
627
670
Фонды потребления 650
Дебиторская задолжен- 221 Кредиторы 511

Статья актива баланса Код

строки

баланса

Источник средств — статья пассива баланса Код

строки

баланса

ность (платежи по кото- 222 512
рой ожидаются более 223 513
чем через 12 месяцев 225
после отчетной даты) 226
Дебиторская задолжен- 231 Краткосрочные пассивы 611
ность (платежи по кото- 232 612
рой ожидаются в тече- 233 621
ние 12 месяцев после от- 235 625
четной даты) 236 627
628
670
Краткосрочные финан­ 241 Резервный капитал 430
совые вложения 242 Кредиторы 610
243 Фонды потребления 650
Денежные средства 250 Резервный капитал 430
Кредиторская 510
задолженность 610
620
630
670
Фонды накопления 440
Нераспределенная 470
прибыль 480
Фонды потребления 650
3.
УБЫТКИ
Убытки прошлых лет 310 Нераспределенная при­
і Убыток отчетного года 320 быль отчетного года 480

Непосредственная качественная оценка баланса клиента представляет собой аналитическую интерпретацию воз­можных вариантов взаимосвязи и взаимозависимости дви­жения денежных средств на основе счетов баланса и при­ведена ниже.

Качественная оценка потенциала бизнеса и менеджмента клиента на основе рабочего баланса клиента

Актив. Раздел I. Внеоборотные активы

«Нематериальные активы», код строк 110—112. Экономическое со­держание и характер нематериальных активов дает дополнительную информацию для анализа потенциальных возможностей бизнеса кли­ента и качества его менеджмента. При оценке качества и движения нематериальных активов необходимо обращаться к табл. 4 формы № 5 приложения к отчетному балансу предприятия, где дается рас­шифровка движения денежных средств предприятия1, в том числе и нематериальных активов. Как правило, по экономическому содержа­нию фактические нематериальные активы предприятий не представ­ляют собой интеллектуального потенциала предприятия, не отража­ют превышения покупной цены предприятия над стоимостью его ак­тивов и в балансе отражаются по остаточной стоимости. Основное наполнение нематериальных активов составляют: право пользования квартирой, право на аренду, брокерские места, запатентованные то­варные знаки и знаки обслуживания, организационные расходы, компьютерное программное обеспечение, базы данных, оригиналь­ные произведения развлекательного жанра, литературы или искусст­ва, наукоемкие промышленные технологии, прочие нематериальные основные фонды, являющиеся объектами интеллектуальной собственности, использование которых ограничено установленными для них правилами владения. Износ не начисляется на права пользова­ния квартирой (объекты жилого фонда), товарные знаки и знаки об­служивания, организационные расходы (код строки 111). Бухгалтер­ский учет прав на объекты интеллектуальной собственности на пред­приятии, в организации без фактического их использования следует рассматривать как их использование в хозяйственной деятельности, т. е. не приносящую доход иммобилизацию. Документы, косвенно подтверждающие факт использования интеллектуальной собственно­сти, — это баланс с формой Ng 5, отражающий учет и операции этих объектов; патенты и свидетельства, принадлежащие предприятию (сотрудникам); договор на использование конкретного объекта ин­теллектуальной собственности на данном предприятии; акты прием­ки и пуска объектов на предприятии. Анализ качественного содержа­ния нематериальных активов клиента важен при оценке возможных партнерских отношений между клиентом и банком с целью создания совместного бизнеса, так как экономическое содержание нематери­альных активов отражает подход менеджмента клиента к созданию собственного бизнеса. Объединение под эгидой менеджмента клиен­та набора неликвидных, экономически несодержательных нематери­альных активов характеризует клиента как некомпетентного менед­жера либо как бизнесмена, который на основе общеизвестных, про­зрачных для фискальных государственных органов схем пытается «оптимизировать» налоговые платежи и денежные потоки своего предприятия.

«Основные средства», код строк 120—123. К материальным основ­ным фондам (основным средствам) относятся здания, сооружения, машины, оборудование, измерительные и регулирующие приборы, устройства, жилища, вычислительная и оргтехника, транспортные средства, инструмент, производственный и хозяйственный инвен­тарь, рабочий, продуктивный и племенной скот, многолетние насаж­дения и прочие виды материальных основных фондов. Величину ос­новных средств необходимо сопоставлять с объемом деловой актив­ности предприятия (см. форму N° 2 приложения к балансу «Выручка от реализации товаров, продукции, работ, услуг», код строки 010) и с основным видом деятельности предприятия. Это вызвано тем, что при наличии высоких стоимостных параметров основных средств и низкой деловой активности предприятие скорее всего не использует основные средства (которые, следовательно, являются неликвидны­ми) либо эти средства переданы в аренду (качество менеджмента). Поэтому следует обращать внимание на форму «Наличие и движение основных средств» в приложении к балансу предприятия и на статью баланса 140 (прочие внеоборотные активы), где отражаются поступ­ления денежных средств от аренды основных средств. Также это мо­жет быть связано с тем, что предприятие в силу объективных (субъ­ективных) условий обеспечивает свое существование за счет сдачи в аренду складских помещений для торговых операций. В этом случае необходимо обратить пристальное внимание на организационно­-правовую форму предприятия (унитарное, государственное, муници­пальное и т. п.), т. е. выяснить права владения основными средствами (владение, использование, распоряжение или полное хозяйственное ведение и распоряжение по доверенности от собственника — унитар­ное). Вложения в реальные и нематериальные активы содержат про­центы по кредитам в той части, которая оплачена до введения основ­ных фондов и постановки на баланс нематериальных активов. После введения в оборот основных фондов процентные платежи относятся на дебет счета 81 «Использование прибыли». Величину объема основ­ных средств (код строк 120—122), отраженную в балансе, если она вызывает вопросы по завышенной (заниженной) оценке в сопостав­лении с параметрами деловой активности клиента, необходимо сопоставлять с договорами по аренде производственных мощностей и сравнивать со статьей «Прочие внеоборотные активы» (код строки 140). В дополнение к изложенному желательно запросить расшиф­ровку статьи «Незавершенное строительство» (код строки 123) для выяснения качества и потенциальной ликвидности оборудования, поступившего на склад, но не сданного в монтаж (номер счета 07 по плану счетов бухгалтерского учета), и поступившего, но еще не при­нятого в эксплуатацию оборудования (номер счета 08 по плану счетов бухгалтерского учета).

[1] Категории «предприятие», «клиент» и «предприятие-клиент» в настоящем изложении эквивалентны по содержанию.

«Долгосрочные финансовые вложения», код строк 130—136. Нали­чие относительно высоких объемов долгосрочных финансовых вло­жений требует выяснения их направленности, эффективности и оценки удельного веса каждой из выделенных групп финансовых вложений в общей сумме и по отношению к итогу баланса. Чем выше удельный вес долгосрочных финансовых вложений в общей сумме имущества предприятия, тем больше отвлечено от основной его дея­тельности, что, соответственно, увеличивает предпринимательские риски клиента. Инвестиции в дочерние общества (код строки 131), инвестиции в зависимые общества (код строки 132), инвестиции в другие организации (код строки 133) — все эти направления вложе­ний требуют дополнительного анализа, так как успешная (неуспеш­ная) деятельность клиента и возможности совместного бизнеса с бан­ком зависят не от него самого, а от качества менеджмента и эффек­тивности деятельности тех эмитентов, ценные бумаги (титулы собст­венности) которых клиент приобрел. Можно предположить, что при прочих равных условиях, т. е. если инвестиции не являются профи­лем деятельности клиента банка, это свидетельство низкого качества управления предприятием. Займы, предоставленные на срок более 12 месяцев (код строки 134), необходимо сопоставить с разделом V пас­сива баланса «Долгосрочные пассивы». Если займы предоставленные превышают по размерам заемные средства (код строк 510, 511, 512), то это свидетельство низкой ликвидности бизнеса клиента; также ве­лика вероятность того, что предприятие используется как транзитный счет для финансирования других организаций. Возможно, клиент при высоком объеме долгосрочных финансовых вложений пытается таким образом связать своих контрагентов или диверсифицировать деятельность предприятия. В таком случае это должно отразиться на результатах его деятельности и требует анализа формы N° 4 приложе­ния к балансу «Отчет о движении денежных средств» и раздела III баланса «Оборотные активы»: в части, касающейся денежных средств (код строк 250, 251, 252, 253), должно быть отражено наличие сво­бодных денежных средств.

Актив. Раздел II. Оборотные активы «Запасы», код строк 210—217. Запасы — это составная часть обо­ротных средств предприятия, которая, в свою очередь, отражает часть запасов и затрат, так как вложения в основные средства, незавершен­ное капитальное строительство, задолженность подрядчиков по ка­питальным работам находят отражение в разделе 1 баланса «Внеобо­ротные активы». При анализе запасов (если это необходимо при оценке бизнес-потенциала и качества менеджмента клиента) необхо­димо учитывать содержание приказа (положения) об учетной поли­тике предприятия. Это связано с тем, что могут быть приняты разные методы учета оценки запасов: ФИФО («первая партия поступления, первая партия списания»), ЛИФО («последняя партия поступления, первая партия списания») и по средней стоимости. Данные положе­ния необходимо учитывать при расчете коэффициентов покрытия (ликвидности), обращать внимание на строку 216 «Товары отгружен­ные», где отражается отпускная цена при реализации продукции по отгрузке и фактическая себестоимость — при кассовом методе учета реализованной продукции.

Рост запасов может отражать:

развитие служб, обеспечивающих снабжение материалами и полу­фабрикатами собственного производства, и доведение уровня запасов до оптимального, при котором гарантируется выполнение заказов по­требителей;

рост инфляции и увеличение запасов «впрок»; отсутствие финансового менеджмента на предприятии и расчетов по оптимизации нормативов товарно-материальных запасов;

увеличение объемов продаж и выгодные перспективные заказы потребителей, требующие увеличения запасов;

рост запасов готовой продукции из-за отсутствия спроса. «Дебиторская задолженность», код строк 220—236. Этот вид задол­женности — один из ключевых параметров оценки качества менедж­мента клиента и его партнерского окружения, т. е. выбора бизнес- партнеров. Очевидно, что для нынешних условий дебиторскую задол­женность по строкам 221—226 можно отнести к «ненормальной» де­биторской задолженности, наличие которой может характеризовать менеджмент клиента как неквалифицированный либо как один из способов «оптимизации» налоговых платежей или поддержки страте­гически важного бизнес-партнера клиента. Значимый объем дебитор­ской задолженности по строкам 225 и 235 «Авансы выданные» также должен быть подвержен анализу исходя из вышеизложенных предпо­сылок, так как в нынешней практике поступления денежных средств по этим статьям, как правило, не происходит, а их возврат не произ­водится даже при нарушении договорных обязательств (вопросы ар­битражной практики в данном изложении не рассматриваются). На­личие задолженности по строкам 222 и 232 «Векселя к получению» должно подвергаться оценке с позиции качества менеджмента кли­ента по управлению краткосрочными финансовыми вложениями, так как товарные векселя большей частью материально не обеспечены и объем эмиссии конкретного эмитента долговых обязательств не регу­лируется и не поддается контролю. Финансовые векселя банков оце­нить гораздо проще, так как это сфера непосредственной деятельнос­ти банка. Оценка финансовых векселей других банков может быть произведена через лимиты кредитования конкретного банка, которые имеются у каждой кредитной организации. Дебиторскую задолжен­ность зависимых обществ — строки 223 и 233 — можно учитывать при оценке бизнес-потенциала клиента, если есть достоверная ин­формация о деятельности дочерних и зависимых обществ. Прочие дебиторы — код строк 226 и 236 — требуют расшифровки этих статей при оценке качества менеджмента и бизнес-потенциала предприя­тия — клиента банка.

Значимый рост дебиторской задолженности клиента может отра­жать следующие моменты, связанные с его деятельностью:

изменения условий в среде потребителей в худшую сторону по приобретению продукции предприятия, т. е. рыночный (маркетинго­вый) риск деятельности потребителей, которые не оплачивают отгру­женную продукцию;

улучшение положения потребителей продукции (работ, услуг) за­явителя, расширение дилерской сети продаж, снижение риска про­сроченной дебиторской задолженности, т. е. отпуск продукции (ра­бот, услуг) в кредит или на консигнационных условиях;

отсутствие контроля за просроченной дебиторской задолженнос­тью, которая может превратиться в безнадежную, т. е. неквалифици­рованный менеджмент предприятия;

создание «карманного» дилера, который аккумулирует выручку предприятия с целью распределения прибыли между старшим руко­водством клиента;

создание разветвленной дилерской сети и расширение сбыта про­дукции через эту сеть;

задержки с платежами в банковской системе, сжатие денежных средств в отрасли — условия, которые приводят к бартерному обмену с потребителями продукции (работ, услуг).

«Краткосрочные финансовые вложения», строки 240—243. По стро­ке 241 «Вложения в зависимые общества» возникает риск неперсонификации ответственности предприятия-клиента за финансовые вло­жения, так как необходимо учитывать структуру функциональных связей и фактическую меру ответственности дочернего предприятия за эффективное использование выделенных ресурсов. При отсутст­вии достоверной информации данные вложения можно отнести к иммобилизованным средствам или к средствам, изъятым из произво­дительного оборота клиента банка. То же можно отнести к строке 242 «Акции, выкупленные у акционеров». Но если клиент ставит перед собой задачи концентрации акционерного капитала, а не распыления акций, то можно рассматривать предприятие-клиента как потенци­ального партнера по созданию общего с банком бизнеса (например, инвестиционных операций банка), так как клиент в состоянии ре­шить проблему персонификации ответственности за принятие и ре­ализацию решений по развитию собственного бизнеса. Строка 243 «Прочие краткосрочные вложения» требует расшифровки по струк­туре вложений в инструменты финансового рынка (акции, депозиты, сертификаты, государственные ценные бумаги и т. п.).

«Денежные средства», код строк 250—260. «Прочие денежные средства» (код строки 254) и «Прочие оборотные активы» (код стро­ки 260) представляют интерес при оценке менеджмента клиента с позиции его умения использовать денежные документы и счета в бан­ке для оптимизации управления налоговым планированием в совре­менных условиях, а также для определения способности построения оптимального баланса. Так как, например, строка 254 включает спе­циальные счета в банках (аккредитивы, чеки и т. п.), денежные до­кументы (переводы к получению, расчетные чеки и платежные пору­чения, принятые банком к исполнению), переводы в пути (деньги, сданные инкассатору, но еще не зачисленные на банковский счет предприятия), отсутствие информации по ее структурному наполне­нию может привести к значительным ошибкам при оценке оптималь­ной структуры баланса и его ликвидности. В любом случае данные инструменты не должны оставаться вне поля зрения банка при ока­зании услуг клиенту по оптимизации структуры его отчетности.

«Денежные средства предприятия», код строк 251 и 254. Оценка движения денежных средств клиента требует осторожности и сопо­ставления с темпами роста (падения) структурной динамики баланса при построении прогноза движения денежных потоков предприятия. Увеличение денежных средств на счетах клиента может отражать: изменение в худшую сторону условий приобретения продукции предприятия в среде потребителей, т. е. рыночный (маркетинговый) риск деятельности потребителей продукции данного предприятия на­столько высок, что потребители сворачивают свою деятельность (в данном случае увеличение денежных средств требуется сопоставлять с темпами изменений дебиторской задолженности, которая должна изменяться в меньшей степени, чем остатки на счетах предприятия из-за поступления денежных средств от потребителей продукции, ко­торые рассчитываются со своими долгами);

улучшение положения потребителей продукции (работ, услуг) предприятия, которые, улучшив свое финансовое состояние, рассчи­тываются по дебиторской задолженности; уменьшение дебиторской задолженности должно прямо пропорционально коррелировать с уве­личением средств на счетах предприятия;

повышение текущего спроса на продукцию предприятия и расши­рение его текущей деятельности, что позволило увеличить объем про­даж (в данном случае необходимо сопоставлять изменения на счетах с изменениями по разделу «Запасы», которые должны уменьшаться пропорционально росту денежных средств на счетах клиента);

принятие решения использовать прибыль на пополнение собст­венных оборотных средств;

ухудшение деловой инфраструктуры в регионе, где осуществляет свою деятельность предприятие-клиент; в этом случае высокие остат­ки денежных средств на счетах клиента свидетельствуют о том, что денежные средства не могут использоваться в деловом производи­тельном обороте;

улучшение деловой инфраструктуры в регионе, где осуществляет свою деятельность предприятие, что позволило ему расширить объем продаж, не увеличивая объема инвестиций в расширение своего про­изводства.

Уменьшение денежных средств на счетах клиента может отражать:

спад объемов продаж;

увеличение платежеспособного спроса или получение выгодного заказа на свою продукцию, который привел к отвлечению денежных средств на закупку сырья, полуфабрикатов, материалов, привлече­нию контрагентов и т. п., т. е. расширению объемов затрат и запасов по разделу «Запасы»;

изменение условий обслуживания в кредитном учреждении или перевод всех производительных оборотов на ссудный счет (данное предположение особенно актуально в связи с систематическим рис­ком изменений расчетов с госбюджетом в сторону их ужесточения, т. е. выведения денежных оборотов из-под контроля государственных фискальных органов);

расширение предприятием инвестиционной деятельности и планы ввести в действие дополнительные производственные мощности или переориентацию предприятия на финансовые спекулятивные опера­ции;

расчеты предприятия кредиторской задолженности из-за сниже­ния делового оборота;

улучшение положения потребителей продукции (работ, услуг) предприятия, расширение дилерской сети продаж, снижение риска просроченной дебиторской задолженности, т. е. отпуск продукции (работ, услуг) в кредит или на консигнационных условиях;

изменение условий в среде потребителей по приобретению про­дукции предприятия в худшую сторону, т. е. рыночный (маркетинго­вый) риск деятельности потребителей, которые не оплачивают отгру­женную продукцию.

Актив. Раздел III. Убытки

«Убытки», код строк 310 и 320. Величина убытков, отраженных в балансе пред приятия, сопоставляется с собственными средствами предприятия (см. «Пассив баланса, раздел IV. Капитал и резервы», причем статьи 410—420 не учитываются в размере переоценки основ­ных фондов, так как она представляет собой не реальное наполнение денежными средствами капиталов и резервов клиента, а просто ко­личественное отражение инфляционных процессов, происходящих в экономике. Сопоставление размера убытков необходимо произво­дить с размерами нераспределенной прибыли (см. строки 470 и 480), а также с размерами целевого финансирования и поступлений (см. строку 460), так как возможное покрытие убытков производилось за счет финансирования партнеров или аффилированных лиц. При этом наличие убытков в балансе клиента не следует воспринимать как негативный фрагмент его деятельности, так как, если отвлечься от среза баланса на конкретный момент времени, это может быть вы­звано сознательным выбором одного из вариантов налогового плани­рования с целью текущего самофинансирования или участием кли­ента в эффективных операциях, связанных с аффилированными ли­цами и позволяющих оптимизировать денежные потоки и платежи в отношении конкретного бизнеса. Случайное возникновение убытков на одну из дат балансового отчета (балансы рассматриваются в рет­роспективной динамике) качественно характеризует менеджмент предприятия, уровень стандартных процедур финансового учета и планирования, механизмы управленческой логистики (налаживание горизонтальных связей между линейными службами предприятий). В этой ситуации необходим анализ качества управления предприятием со стороны банка, чтобы оказать посильную помощь при условии, что конкретный бизнес имеет реальные перспективы для развития.

Пассив. Раздел IV. Капитал и резервы Собственный капитал и резервы, код строк 410—480 Увеличение объема собственного капитала и резервов предприятия может отра­жать следующие экономические процессы его деятельности:

переоценка основных фондов предприятия и расширение доба­вочного капитала (код строки 420) за счет этой переоценки, что не влечет за собой никаких позитивных экономических последствий в деятельности клиента;

высокая рентабельность продаж и расширенное воспроизводство продукции (работ, услуг) предприятия (код строк 431—450, 470 и 480);

низкая рентабельность деятельности предприятия, невозможность получить кредит в рыночных условиях; в этом случае предприятие вынуждено привлекать финансовые средства от спонсоров или мате­ринской компании на поддержание собственного капитала (код стро­ки 460).

Пассив. Раздел V. Долгосрочные пассивы «Заемные средства и прочие долгосрочные пассивы», код строк 510—513, Размеры долгосрочных заемных средств предприятия необ­ходимо сравнивать с размерами его внеоборотных активов (раздел I актива баланса, код строк 110—136), так как отрицательная разница между долгосрочными пассивами и внеоборотными активами харак­теризует бизнес-потенциал и менеджмент клиента как негативный, поскольку происходит «проедание» капитальных вложений на теку­щее потребление и пополнение оборотных средств. Мультиплици­рующий эффект использования собственного капитала предприятия работает с отрицательным результатом, что неизбежно приведет к ра­зорению и ликвидации конкретного вида бизнеса клиента*.

Пассив. Раздел VI. Краткосрочные пассивы «Краткосрочные пассивы», код строк 610—670. Рост кредиторской задолженности по строкам 611, 612, 621—626, 628 может отражать: снижение платежеспособности предприятия и невозможность от­вечать по своим обязательствам;

повышение платежеспособности предприятия и увеличение поста­вок сырья, материалов, полуфабрикатов для производственной дея­тельности предприятия в кредит;

деятельность предприятия в качестве распределителя выручки сво­его кредитора между собственным топ-менеджментом и менеджмен­том поставщика-кредитора;

улучшение финансового состояния постав щи ков-кредиторов, ко­торые могут позволить отгрузку своей продукции в кредит;

рост доверия к предприятию со стороны поставщиков-кредиторов и отпуск товаров в кредит.

В дополнение к качественной оценке баланса клиента необходимо совершить ряд аналитических операций, кото­рые связаны с оценкой риска оборотных активов клиента (табл. 4.3.2.2—4.3.2.5; все таблицы, описывающие качест­венную аналитику операций, снабжены необходимыми по­яснениями).

Таблица 4.3.2.2

Качественная оценка риска оборотных активов клиента

Оценка степени риска Код
Оборотные активы Мини- Низ­ Сред­ Высо­ строки

по

мальная кая няя кая балансу
Сырье, материалы X 211
Затраты в незавершенном производстве X 214
Готовая продукция и товары для перепродажи X 215
Товары отгруженные X 216
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожида­ются более чем через 12 ме­сяцев после отчетной даты) X 220
Покупатели и заказчики X 231
Векселя к получению X 232
Задолженность дочерних и зависимых обществ X 233
Авансы выданные X 235
Прочие дебиторы X 236
Инвестиции в зависимые общества X 241
Прочие краткосрочные вло­жения X 243
Денежные средства X 250

Примечание. Качественная оценка риска оборотных активов кли­ента предназначена для определения удельного веса «проблемных» активов в структуре текущих операций и определения степени финансовой устойчивости и ликвидности его бизнеса. Возможные про­блемы клиента: высокий удельный вес «проблемных» активов снижа­ет возможности банка по выработке концепции технологии финан­сового менеджмента клиента, но следует помнить, что классифика­ция оборотных активов по степени рисков не может быть постоянной и должна меняться в соответствии с изменением конкретных внеш­них и внутренних условий деятельности клиента.

Таблица 4.3.2.3

Оценка оборотного капитала клиента

Показатели структуры оборотного капитала Влияние изменений показателей структуры оборотного капитала на совокупный оборотный капитал Код

строки

по

балансу

Увеличение Уменьшение
Оборотные активы, всего

Сырье, материалы

+ 211
Затраты в незавершенном производстве + - 214
Готовая продукция и товары для перепродажи + - 215
Товары отгруженные + - 216
Расходы будущих периодов + - 217
Дебиторская задолженность + 220

230

Краткосрочные финансовые вложения + 240
Денежные средства + - 250
Краткосрочные пассивы, всего

Заемные средства

+ 610
Кредиторская задолженность + - 620
Изменения совокупного обо­ротного капитала

Примечание. Оценка оборотного капитала клиента необходима для выяснения причин его изменения. Совокупные изменения оборотно­го капитала могут быть вызваны влиянием двух разнонаправленных факторов в различных сочетаниях: ростом оборотных активов и сни­жением краткосрочных пассивов, ростом оборотных активов и рос­том краткосрочных пассивов, снижением оборотных активов и сни­жением краткосрочных пассивов. Поэтому при анализе изменений оборотного капитала необходимо производить оценку вклада каждого по­казателя структуры оборотного капитала в его совокупное изменение.

При росте текущих активов и снижении краткосрочных пассивов без изменения размеров прибыли или выручки от реализации про­блемы клиента могут быть связаны с фактической иммобилизацией текущих средств и их недостатком. При снижении обоих разнона­правленных факторов проблемы клиента будут заключаться, видимо, в неправильном выборе маркетинговой стратегии либо плохом ме­неджменте конкретного бизнеса. Рост оборотных активов и рост краткосрочных пассивов могут свидетельствовать о благополучном развитии бизнеса (здесь требуется дополнительный анализ рента­бельности бизнеса) или о том, что клиент выполняет специфические функции транзитного счета, если рентабельность выручки и собст­венного капитала сравнительно низкая.

Таблица 4.3.2.4

Оценка движения денежных средств от текущей деятельности клиента

Влияние изменений Код строки
Показатель движения денежных средств показателей движения денежных средств на прибыль клиента по

балан­су

по

форме N9 2

Прибыль

Начисленный износ

+ Данные ПО

клиента

Увеличение затрат в неза­вершенном производстве - 214
Увеличение объема гото­вой продукции - 215
Сокращение расходов бу­дущих периодов + 217
Увеличение дебиторской задолженности (оплата по отгрузке) + 220
Фонды накопления и социальной сферы + 230

440

450

Уменьшение заемных средств - 610
Увеличение кредиторской + 620
задолженности

Увеличение процентов к уплате

Итого денежных средств от текущей деятельности

-

Примечания: 1. Проблемы у клиента могут возникнуть, если за отчетный период происходит увеличение остатков показателей дви­жения денежных средств, отрицательно влияющих на прибыль. Со­кращение положительного влияния показателей движения денежных средств свидетельствует о повышении оттока денежных средств из оборота клиента.

2. Изменения показателей движения денежных средств, влияющих на прибыль, отражаются со знаком «+», если они увеличивают при­быль, и со знаком «—» при ее уменьшении.

Таблица 4.3.2.5

Расчет рабочих инвестиций клиента

Обозна­

чение

Экономическое содержание Источник

информации

РИ =[(Д32 - Д31) + (32 - 31)] - [(К2 - К1) + (П2 – П1)]
РИ Средства, полученные от текущих опера­ций клиента. Увеличение обязательств (пассивов) и сокращение задолженности (активов) Расчет
Д32; Д31 Дебиторская задолженность на конец и на­чало отчетного периода соответственно. Положительная разница между Д32 и Д31 — использование средств клиента, отрица­тельная — увеличение рабочего капитала клиента Баланс, код строки 230
32; 31 Запасы на конец и начало отчетного пери­ода соответственно. Положительная разни­ца между 32 и 31 — отток денежных средств, отрицательная — дополнительный источник денежных средств клиента Баланс, код строки 210
К2; К1 Кредиторская задолженность (счета к упла­те) на конец и начало отчетного периода соответственно. Положительная разница между этими величинами — дополнитель­ный источник рабочих инвестиций, отри­цательная — сокращение использования рабочих инвестиций клиента Баланс, код строки 610, 620
П2; П1 Проценты к уплате на конец и начало от­четного периода соответственно. Положи­тельная разница между П2 и П1 свидетель­ствует об оттоке денежных средств из те­кущих операций, отрицательная — об их увеличении Форма № 2 приложения к балансу, код строки 070

Примечание. На основе расчета рабочих инвестиций можно оце­нить возможности клиента по самофинансированию собственной те­кущей деятельности и учитывать размеры рабочих инвестиций при построении индивидуального банковского продукта для конкретного клиента. Наращивание активов или счетов к получению свидетельст­вует об использовании текущих средств клиента и может вылиться для него в проблему постоянной нехватки средств на текущие опера­ции и постоянного перекредитования за счет привлечения новых кредитов. Возможные проблемы клиента: плохое качество дебитор­ской задолженности, недостаток оборотных средств, высокая стои­мость привлекаемых кредитов, сравнительно низкое качество поступ­лений от реализации (рентабельность выручки от реализации), уменьшение прибыли в абсолютном выражении.

Таким образом, бизнес-диагностика клиента для целей технологии финансового менеджмента клиента в коммер­ческом банке позволяет: определить цели развития бизнеса клиента; провести анализ сильных и слабых сторон клиента; дать общую диагностику состояния и тенденций произ­водственно-хозяйственной деятельности клиента; оценить финансовое состояние и потенциал клиента. Кроме того, появляется возможность ответить на ряд во­просов по формированию путей решения проблем кон­кретного клиента банка, выделению первоочередных клиен­тских проектов, определению первоочередных админи­стративных шагов и формированию фокус-групп в банке.

<< | >>
Источник: Масленченков Ю. С.. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. 1997

Еще по теме Оценка баланса клиента:

  1. Торговый баланс и баланс текущих операций
  2. 9.3. Основные требования банка к отбору клиентов
  3. 13.1. Участие клиента в операционных процессах
  4. 9.2. Задачи предварительной квалификации клиента
  5. Общение с партнерами и клиентами
  6. 9.4. Информация, предоставляемая клиенту на этапе предварительной квалификации
  7. Ведение клиентов за собой
  8. 9.5. Сбор и подтверждение полученной информации о клиенте
  9. Оценка результатов труда персонала организации. Ситуация «Оценка результативности труда персонала»
  10. Платежный баланс
  11. Платіжний баланс