<<
>>

Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика

Методика оценки. С переходом экономики России на рыночные отношения возникла необходимость в принципиально новых под­ходах к определению кредитоспособности предприятия-заемщика. Ориентиром для объективной оценки кредитоспособности пред­приятия может служить рейтинг его финансово-экономического состояния.

Информационной базой формирования рейтинговой оценки яв­ляются формы бухгалтерской (финансовой) отчетности, а именно:

• форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (Приложение 2);

• форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (Приложение 3).

Для удобства проведения анализа и расчета отдельных показате­лей, необходимо составить агрегированный бухгалтерский баланс предприятия. При этом активы группируются по степени их лик­видности и располагаются в порядке убывания ликвидности, а пас­сивы группируются по срокам их погашения и располагаются в по­рядке возрастания сроков уплаты (табл. 5.8).

Агрегированный баланс предприятия-заемщика

Группировка активов. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в денежные средства делятся на четыре группы:

• наиболее ликвидные активы (АД — средства, находящиеся в немедленной готовности к реализации (денежные средства и краткосрочные финансовые вложения);

• быстрореализуемые активы (А2) — краткосрочная дебиторская задолженность;

• медленно реализуемые активы (A3) — запасы, НДС по приоб­ретенным ценностям, долгосрочная дебиторская задолженность, прочие оборотные активы и долгосрочные финансовые вложения;

• труднореализуемые активы (АД — внеоборотные активы за вычетом долгосрочных финансовых вложений.

Группировка пассивов. Обязательства предприятия (статьи пас­сива баланса) также делятся на четыре группы, которые располага­ются по степени срочности их оплаты:

• наиболее срочные обязательства (ПД — краткосрочная креди­торская задолженность;

• краткосрочные обязательства (П2) — краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы;

• долгосрочные обязательства (П3) — долгосрочные кредиты и займы;

• постоянные пассивы (П4) — итог раздела III «Капитал и ре­зервы» бухгалтерского баланса плюс строки раздела IV «Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов», «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов» бухгалтерского баланса.

Основные показатели отчета о прибылях и убытках, необходи­мые для формирования рейтинговой оценки, представлены в табл. 5.9.

Основные показатели отчета о прибылях и убытках предприятия-заемщика

Таблица 5.9
Условное

обозначение

Показатель Код

строки

В Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции,
работ, услуг 010
С Себестоимость проданных товаров, продукции, ра-
бот, услуг 020
Пв Валовая прибыль 029
Рк Коммерческие расходы 030
Ру Управленческие расходы 040
Пп Прибыль (убыток) от продаж 050
ПН Прибыль (убыток) до налогообложения 140
НП Текущий налог на прибыль 150
Пч Чистая прибыль (убыток) 190


Для проведения анализа кредитоспособности предприятия ис­пользуется система финансово-экономических коэффициентов.

В табл. 5.10 представлены базовые показатели экономического со­стояния предприятия (по четырем группам).

Таблица 5.10

Базовые показатели экономического состояния предприятия


В табл. 5.11 даны алгоритм расчета и нормативные значения ба­зовых показателей (по четырем группам).

Таблица 5.11

Алгоритм расчета и нормативные значения базовых показателей

Рейтинговая оценка предприятия-заемщика должна быть ориен­тирована на использование экономических показателей всех четы­рех групп, т.е. рейтинговая оценка базируется на балльной системе (табл. 5.12).

Таблица 5.12

Диапазоны нормативных значений экономических показателей, доли единицы

Рекомендуется следующая схема формирования рейтинга.

1. Численные нормативные значения коэффициентов всех групп имеют определенные границы (определенный диапазон). Значения коэффициентов, выходящие за пределы диапазона норма­тивных (рекомендуемых) значений (> и 2,9 — очень низкая.

Зарубежный опыт свидетельствует, что по пятифакторной моде­ли банкротство до его наступления за один год можно спрогнозиро­вать с точностью до 90%, за два года — до 70%, за три — до 50%.

Решение типовых задач

Задача 1. По данным бухгалтерского баланса (форма № 1) и от­чета о прибылях и убытках (форма № 2) дайте оценку кредитоспо­собности предприятия — заемщика (см. Приложения 2 и 3).

Решение

1. Составляется агрегированный баланс и формируются основ­ные показатели отчета о прибылях и убытках (табл. 5.13 и 5.14).

Таблица 5.13

Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО «НЛМК» за 2005 г., тыс. руб.


Таблица 5.14 Основные показатели отчета о прибылях и убытках ОАО «НЛМК» за 2005 г., тыс. руб.

2. Выполняются расчеты фактических значений финансово-эко­номических показателей (табл. 5.15):

• коэффициентов ликвидности;

• коэффициентов финансовой устойчивости:

• коэффициентов рентабельности;

• коэффициентов деловой активности.

Таблица 5.15 Фактические значения финансово-экономических показателей ОАО НЛМК»


3. Дается рейтинговая оценка предприятия-заемщика в зависи­мости от значимости группы показателей (табл. 5.16).

Таблица 5.16

Рейтинговая оценка экономического состояния предприятий ОАО «НЛМК»

Таким образом, предприятие относится к первому классу заем­щика.

4. Осуществляется расчет прогноза возможного банкротства предприятия-заемщика по «Z-счету» Э. Альтмана. Уровень коэф­фициентов {Х1, Х2, Хз, Х4, Х5), необходимых для «Z-анализа», пред­ставлен в табл. 5.17.

Таблица 5.17 Вероятность банкротства предприятия — заемщика

Таким образом, для предприятия-заемщика ОАО «НЛМК» ве­роятность банкротства очень низкая.

Задача 2. По данным бухгалтерского баланса (форма № 1) и от­чета о прибылях и убытках (форма № 2) дайте оценку финансовых результатов хозяйственной деятельности и кредитоспособности предприятия — заемщика (см. Приложения 4 и 5).

Решение

1. Составляется агрегированный баланс и формируются основ­ные показатели отчета о прибылях и убытках (табл. 5.18 и 5.19).

Таблица 5.18 Агрегированный бухгалтерский баланс ОАО «ЛТ» за 2005 г., тыс. руб.


Таблица 5.19 Основные показатели отчета о прибылях и убытках ОАО «ЛТ» за 2005 г., тыс. руб.

2. Выполняются расчеты фактических значений финансово — экономических показателей (табл. 5.20):

• коэффициентов ликвидности;

• коэффициентов финансовой устойчивости:

• коэффициентов рентабельности;

• коэффициентов деловой активности.

Таблица 5.20 Фактические значения финансово-экономических показателей ОАО «ЛТ»

3. Дается рейтинговая оценка предприятия — заемщика в зави­симости от значимости группы показателей (табл. 5.21).

3. Дается рейтинговая оценка предприятия — заемщика в зави­симости от значимости группы показателей (табл. 5.21).

Таблица 5.21

Рейтинговая оценка экономического состояния предприятий ОАО «ЛТ»

Таким образом, предприятие относится к третьему классу заем­щиков.

4. Осуществляется расчет прогноза возможного банкротства предприятия-заемщика с помощью Z-модели Э. Альтмана. Уровень коэффициентов (Х1, Х2, Х3, Х4, Х5), необходимых для Z-анализа, представлен в табл. 5.22.

Таблица 5.22 Вероятность банкротства предприятия — заемщика

Таким образом, для предприятия-заемщика ОАО «ЛТ» вероят­ность банкротства средняя.

<< | >>
Источник: Жуков, Е.Ф., ред.. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги.. 2008

Еще по теме Оценка кредитоспособности предприятия-заемщика:

  1. 8.7 ОРГАНИЗАЦИЯ АНАЛИЗА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ЗАЕМЩИКА
  2. Оценка потенциального заемщика
  3. Классификация форм кредита в зависимости от характера кредитора и заемщика, характера щелевых потребностей заемщика
  4. Оценка предприятия в процессе антикризисного управления
  5. Оценка деятельности работников интернациональных предприятий
  6. 13.3. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий
  7. Оценка инвестиционной привлекательности предприятий
  8. Особенности оценки деятельности работников интернациональных предприятий
  9. Методы оценки инвестиционных проектов и привлекательности предприятий
  10. Платежеспособность заемщика
  11. Анализ расходов заемщика
  12. Личное страхование заемщика
  13. Проверка источников дохода заемщика