<<
>>

Политика открытого рынка

Вторым методом денежно-кредитной политики выступает поли­тика открытого рынка, на котором происходит покупка-продажа государственных ценных бумаг с целью увеличения или уменьше­ния денежной массы в экономике.

Механизм действия в данном случае такой, как и рассмотренный выше.

При спаде экономики центральный банк заинтересован в уве­личении денежной массы в обращении, поэтому он старается уве­личить денежные средства коммерческих банков, которые и увели­чат предложение денег на рынке. Для этой цели центральный банк путем установления определенной доходности (или условий) стара­ется выкупить у коммерческих банков ценные бумаги. Коммерче­ские банки, продав часть своих активов в виде государственных ценных бумаг, имеют возможность расширить кредитование реаль­ного сектора, что приводит к увеличению предложения кредитов (кредитная экспансия), снижает цену кредита (процент) и размеща­ет большее количество денежных средств в виде кредитов, что не­посредственно сказывается на увеличении ВНП.

В обратной ситуации, т.е. во время подъема экономики, для не­которого его сдерживания центральный банк проводит продажу го­сударственных ценных бумаг, сокращая таким образом свободные денежные средства коммерческих банков и уменьшая предложение кредитов, что повышает процентную ставку, а также уменьшает объем инвестиций и как следствие, объем ВНП.

Решение типовых задач

Задача 1. Проводя политику «дорогих денег», центральный банк решает продать государственные облигации на сумму 10 млрд долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд долл, покупаются насе­лением за счет наличных денег, а остальные — за счет средств, хра­нящихся в коммерческих банках. Норма обязательных резервов 20%. Как изменится в этом случае денежная масса?

Решение. Коммерческие банки приобретают облигации на сумму 9 млрд долл. С учетом эффекта мультипликации предложение денег уменьшится на 9 млрд х 1/0,2, т.е. на 45 млрд. Если учесть, что и население уменьшило свои денежные запасы, то общий объем де­нежной массы уменьшится на 46 млрд долл.

Задача 2. В условиях высокой инфляции (20% годовых) цен­тральный банк старался уменьшить денежную массу в обращении при помощи политики открытого рынка. Что должен был предпри­нять банк, чтобы снизить инфляцию до 10% годовых при условии, что денежная масса составляла 200 млрд долл., а норма минималь­ных резервов — 20%.

Решение. Если учесть, что инфляция должна сократиться вдвое, то при прочих равных условиях и денежная масса должна сокра­титься вдвое, следовательно, центральный банк должен был бы продать государственных ценных бумаг на сумму 100 млрд долл., но с учетом эффекта мультипликатора эта сумма будет в 5 раз меньше, т.е. 20 млрд.

Задачи для самостоятельного решения

Задача 1. Центральный банк проводит политику «дорогих де­нег». Как изменится денежная масса, если норма обязательных резервов составляет 20%, а на рынке представлены государственные ценные бумаги на сумму 40 млрд долл.

Задача 2. Проводя политику «дешевых денег», центральный банк решает уменьшить денежное предложение на сумму 10 млрд долл. Известно, что облигации на сумму 1 млрд покупаются населением за счет наличных денег, а остальные — за счет средств, хранящихся в коммерческих банках. Норма обязательных резервов составляет 20%. На какую сумму центральный банк готов приобрести государ­ственные ценные бумаги?

Задача 3. Если объем номинального ВНП в стране составляет 4000 млрд долл., скорость обращения денег равна 4, а денежный мультипликатор равен 2,5, то какой объем государственных ценных бумаг должен быть представлен на рынке и с чьей стороны, чтобы необходимый объем денежной массы обеспечил безынфляционное развитие экономики?

Задача 4. Как следует изменить доходность государственных ценных бумаг центральному банку, чтобы уменьшить денежное предложение, если ставка по кредитам, предоставляемым коммер­ческими банками, составляет 20% годовых, ставка по депозитам — 10% годовых, а доходность по ценным бумагам — 5% годовых?

Задача 5. Как изменится денежная масса в экономике, если центральный банк представил на рынок государственных ценных бумаг на сумму 200 млн долл., увеличив при этом их доходность до 20% годовых и одновременно снизив норму обязательных резервов до 10% годовых при условии, что ставка процента по кредитам со­ставляет 15%?

Задача 6. Есть два инструмента денежно-кредитного регулиро­вания:

1) изменение доходности по государственным ценным бумагам;

2) изменение нормы обязательных резервов.

Какой из них является более действенным и почему?

<< | >>
Источник: Жуков, Е.Ф., ред.. Деньги. Кредит. Банки. Ценные бумаги.. 2008 {original}

Еще по теме Политика открытого рынка:

  1. 29.2. Экономическая стратегия и политика открытой экономики в 80-90-е годы
  2. 3.2. Экономическая политика в модели малой открытой экономики
  3. ГЛАВА 10. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ С ФИКСИРОВАННЫМ ВАЛЮТНЫМ КУРСОМ
  4. ГЛАВА 11. МАКРОЭКОНОМИЧЕСКАЯ ПОЛИТИКА В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ С ПЛАВАЮЩИМ ВАЛЮТНЫМ КУРСОМ
  5. Регламентация энергетического рынка и структурная политика
  6. 14.3.1. Особенности рынка труда и занятости в условиях разных моделей рынка здравоохранения
  7. 16.1. Условия возникновения и становления рынка. Основные черты рынка
  8. Верно ли утверждение: «Свободная торговля - это политика защиты внутреннего рынка страны от иностранной конкуренции»?
  9. 11.1.8. Открытая и закрытая экономика
  10. Понятие открытой и закрытой экономики
  11. 8.3 Открытие экономики
  12. 3.1. Модель малой открытой экономики
  13. Открытые источники
  14. 1. ОСНОВНЫЕ ВЗАИМОСВЯЗИ В ОТКРЫТОЙ ЭКОНОМИКЕ
  15. Оценка общей открытости экономики