<<
>>

Инвестиционная стратегия и этапы ее разработки

В России в 90-е гг. XX в. резко снизились объемы инвестиций. При этом значительная часть производственного аппарата мо­рально устарела и изношена, требовала замены на новой техноло­гической основе.

Наиболее четко движение в экономическом цикле, переход от фазы к фазе выражаются в динамике инвестиций. Антикризисное управление исходит из того, что движущей силой развития является инвестирование. Для выхода из кризиса необходимо прежде всего способствовать созданию условий для наращивания инвестиций.

Инвестиционная стратегия в антикризисном управлении на­правлена на преодоление инвестиционного спада в период кризиса, структурную перестройку производства и создание условий для фи­нансовой устойчивости предприятия (региона, страны) в долго­срочном периоде.

Инвестиционная стратегия разрабатывается и реализуется на всех уровнях управления национальной экономикой: федеральном, региональном, муниципальном и на предприятиях.

Основой наращивания инвестиций является существенное по­вышение инвестиционной привлекательности объекта управления как результат целенаправленной политики.

Инвестиционная стратегия реализуется через инвестиционные программы и проекты.

Инвестиционная деятельность предприятия проводится по сле­дующим направлениям:

• обновление и развитие материально-технической базы предпри­ятия, т.е. расширенное воспроизводство его основных средств;

• наращивание объемов производства и реализации продукции;

• освоение новых видов деятельности.

Управление инвестиционной деятельностью включает в себя:

• разработку и реализацию долгосрочной инвестиционной стра­тегии;

• разработку и реализацию среднесрочных инвестиционных решений по инвестиционному портфелю;

• оперативное управление инвестиционными программами и проектами,

Для предприятия в кризисной ситуации ближайшая цель прове­дения инвестиций — накопление максимально возможного количе­ства денежных средств для расчетов по долгам.

Инвестиционная политика неплатежеспособного предприятия имеет жесткие ограничения по срокам окупаемости инвестицион­ных проектов, которые обусловлены закрепленными в законе сро­ками проведения процедур банкротства. Какими бы замечатель­ными ни были инвестиционные проекты неплатежеспособного предприятия, если они не могут достаточно быстро начать прино­сить доход, то, возможно, реализовать эти проекты будет не на что и некому.

Различают инвестиции:

• в физические активы (здания, сооружения, машины и обору­дование, производственные запасы и т.д.);

• в денежные активы (акции, облигации, депозиты банков и другие ценные бумаги);

• в нематериальные активы (переобучение, повышение квали­фикации, приобретение прав, лицензий, ноу-хау, торговая марка и т.п.).

В самом общем виде этапы разработки инвестиционной страте­гии можно представить следующим образом.

Поиск возможных инвестиционных концепций, идей.

На этом этапе определяются основные направления инвестици­онной деятельности.

1. Выбираются направления инвестирования исходя из потреб­ностей предприятия.

2. Анализируются условия инвестиционной среды.

Предварительная подготовка инвестиционного проекта.

На этом этапе создаются инвестиционные бизнес-планы, которые впоследствии могут войти в качестве инвестиционного раздела в план финансового оздоровления предприятия или в стратегический план развития,

1. Выбираются объекты инвестирования.

2. Ранжируются и отбираются инвестиционные проекты с учетом:

• эффективности проектов;

• минимизации рисков;

• обеспечения максимального уровня ликвидности при необхо­димости безболезненного выхода из проекта.

3. Определяются объемы требуемых инвестиционных ресурсов и их источники, оптимизируется их структура (например, соотношения собственных и заемных источников инвестиционных ресурсов).

Окончательная формулировка проекта и оценка его технико­экономической и финансовой приемлемости.

Если у предприятия несколько направлений инвестирования, то все инвестиционные проекты складываются в единый «инвестици­онный портфель», который оценивается уже в комплексе (как еди­ное целое) по уровням доходности, риска и ликвидности.

Для предприятия в кризисной ситуации очень важно проанализиро­вать пути ускорения реализации инвестиционных проектов, т.е. ускоре­ния их окупаемости. Инвестиционная стратегия таких предприятий должна опираться в первую очередь на собственные ресурсы, поскольку в кризисной ситуации сложно получить дополнительное финансирова­ние извне. Инвестиционная стратегия- кризисного предприятия реализу­ется, как правило, в условиях дефицита финансовых ресурсов.

<< | >>
Источник: В.Я. Захаров, А.О. Блинов, Д.В. Хавин. Антикризисное управление. 2006

Еще по теме Инвестиционная стратегия и этапы ее разработки:

  1. ТРИ ЗАДАЧИ СОЗДАНИЯ СТРАТЕГИИ: ФОРМУЛИРОВАНИЕ СТРАТЕГИЧЕСКОГО ВИДЕНИЯ, УСТАНОВЛЕНИЕ ЦЕЛЕЙ, РАЗРАБОТКА СТРАТЕГИЙ
  2. Этапы разработки целевых комплексных программ
  3. Значение, типы кадровой политики и этапы ее разработки в организации
  4. Этапы процесса разработки и принятия управленческих решений
  5. Разработка стратегии развития предприятия
  6. Разработка антикризисной стратегии в организации
  7. Разработка корпоративной стратегии
  8. Подходы к выполнениюзадачи по разработке стратегии
  9. Алгоритм разработки антикризисной стратегии маркетинга
  10. 9.2. Разработка антикризисной стратегии организации